新西兰央行加息25基点，官方现金利率升至2.75%

新西兰储备银行(Reserve Bank of New Zealand)货币政策委员会(Monetary Policy Committee)9月2日(周三)一致决定，将官方现金利率(Official Cash Rate, OCR)上调25个基点，从2.5%升至2.75%。

加息原因：中东局势推高油价

受中东冲突导致燃油价格上涨影响，今年6月季度通胀率升至4.1%，高于1%至3%的目标区间。委员会表示，核心通胀、预期薪资增速及通胀预期水平，仍与通胀在2027年年中回落至目标区间、并于明年晚些时候回到2%目标中值的预测相符。

扣除燃油价格后，6月季度年度消费者价格指数(CPI)通胀率降至2.9%，多数核心通胀指标已处于目标区间内。委员会认为，随着燃油涨价效应逐步退出年度CPI计算，加上经济中仍存在闲置产能、货币刺激措施逐步退出，将有助于通胀回落至2%目标中值。

经济复苏但区域不均

委员会评估认为，2026年第二季度经济增长乏力，第三季度复苏势头很可能已经恢复，但各行业、各地区表现不一。贸易伙伴需求保持韧性、出口价格坚挺，正支撑南岛及北岛部分地区、以及外向型行业的收入增长和投资。

相比之下，薪资增长疲软、就业不稳定及房价停滞，仍在拖累家庭消费与住宅投资，奥克兰、惠灵顿这两个城市尤为明显。委员会指出，失业率偏高的情况在奥克兰、惠灵顿及青年、长期失业群体中更为突出，部分家庭正迁往就业市场更强劲的地区。

委员会预计，随着经济复苏加快，劳动力市场状况将逐步改善，家庭消费增速也会逐渐回升；通胀回落至2%目标中值后，居民实际购买力将随之增加。

委员会内部意见

Hayley Gourley、Karen Silk、Prasanna Gai和Anna Breman认为通胀存在上行风险，理由是能源及石化相关产品价格若持续高企,可能推高短期通胀风险，并通过定价行为使中期通胀更具粘性。

Paul Conway和Carl Hansen则认为通胀风险大体平衡，他们同时指出经济活动的下行风险更为突出，房价疲软和家庭预防性储蓄行为可能拖累消费增长。全体委员一致认为，经济活动面临的下行风险较为显著，复苏不均衡的状况可能持续。

后续利率路径视数据而定

委员会表示，逐步退出货币刺激符合中期将通胀拉回2%目标中值的政策目标，同时兼顾支持经济增长与就业。这一决定也降低了日后需要更大幅、更快加息的风险。

委员会强调，未来的OCR路径并非预先设定，将取决于对中期通胀风险平衡的判断；根据当前基准经济展望，OCR仍有可能进一步上调。

会议由主席Anna Breman主持，出席委员包括Carl Hansen、Hayley Gourley、Karen Silk、Paul Conway、Prasanna Gai，财政部(Treasury)观察员Struan Little及委员会秘书Liz Kendall也有出席。